Phân tích cổ phiếu ACE: CTCP Bê tông Ly tâm An Giang

Trong bối cảnh nhóm xây dựng tài liệu vẫn chưa được thực hiện từng bước ra khỏi giai đoạn khó khăn, nhiều cổ phiếu vốn hóa nhỏ đang được giao dịch ở mức giá khá thấp. Phân tích cổ phiếu ACE cho thấy đây là doanh nghiệp sở hữu nền tài chính tương đối ổn định với ROE cao, nợ vay đang giảm dần và P/E thấp hơn đáng kể so với mặt bằng thị trường. Tuy nhiên, thanh khoản thấp cùng áp lực dòng tiền vẫn là những yếu tố tạo ra nhà tư vấn cần thiết khi đánh giá triển vọng của ACE trong giai đoạn tới.

Dù vậy, ACE cũng tồn tại không ít điểm nhà tư cần cân nhắc, đặc biệt là thanh khoản rất thấp và dấu hiệu suy giảm dòng tiền trong năm 2025. Vậy thì ở thời điểm hiện tại, cổ phiếu ACE còn hấp dẫn hay không?

Tổng quan về cổ phiếu ACE

CTCP Bê tông Ly tâm An Giang hoạt động trong lĩnh vực sản xuất bê tông ly tâm và bê tông phục vụ xây dựng dân dụng, công nghiệp và hạ tầng. Doanh nghiệp có trụ sở tại An Giang và tập trung thị trường chủ yếu ở khu vực Đồng bằng sông Cửu Long.

Đây là doanh nghiệp có lịch sử niêm yết khá lâu trên UPCOM, nhưng quy trình hiện tại vẫn tương đối nhỏ với vốn hóa chỉ khoảng 116 tỷ đồng và hơn 3 triệu cổ phiếu lưu hành.

Tổng quan về CTCP Bê Tông An Giang:

Chỉ tiêu
Tên đầy đủ: CTCP Bê tông Ly tâm An Giang
Mã chứng: ACE
Loại hình: Doanh nghiệp sản xuất
Sàn: UPCOM
Ngày nóng: 10/11/2009
Vốn hóa thị trường: ~116 tỷ đồng (115.929.678.000 VNĐ)
Số lượng cổ phiếu lưu hành: 3.050.781 cổ phiếu
Địa chỉ: Quốc lộ 91 - P. Mỹ Thới - Tp.Long Xuyên - An Giang

Làm ngành nghề đặc thù, kết quả kinh doanh của ACE phụ thuộc vào bất kỳ sản phẩm nào, xây dựng các tầng hạ tầng và quy trình giải quyết ngân hàng đầu tư. Đây cũng là lý do nhóm xây dựng cơ sở dữ liệu thường có nhiều tính năng cao hơn nhiều chuyên ngành khác trên thị trường chứng khoán.

Tình hình kinh doanh: ACE đang phục hồi nhưng chưa thực sự bứt phá

Giai đoạn 2022–2025 cho thấy bức tranh kinh doanh của ACE tương đối ổn định nếu có mặt bằng vật liệu xây dựng trong bối cảnh thị trường bất động sản khó khăn.

Chỉ tiêu	2022	2023	2024	2025
Doanh thu	313.255.998.102	295.481.188.173	305.779.182.400	359.975.345.140
Tăng trưởng DT	+24,71%	-5,67%	+3,49%	+17,72%
Lợi nhuận	47.968.851.553	53.267.414.286	53.410.261.415	62.238.692.268
LNST Công ty mẹ	17.253.937.538	14.870.387.668	15.267.161.058	17.181.299.563
Tăng trưởng LNST	-10,25%	-13,81%	+2,67%	+12,54%
Tổng tài	175.058.817.104	167.468.103.992	184.920.274.155	161.646.758.861
chủ sở hữu	71.494.678.213	71.337.332.381	71.576.759.939	73.730.326.002
EPS (VND/cp)	5.655,58	4.874,29	5,004,35	5.631,77
Cổ tức tiền mặt (đồng/cp)	3.500	3.500	3.500	0

Sau khi suy giảm vào năm 2023, doanh thu của ACE đã hồi phục khá tích cực trong năm 2025 với tốc độ tăng gần 18%, đạt khoảng 360 tỷ đồng. Thuế thu lợi nhuận cũng quay trở lại vùng cao nhất trong vòng 4 năm.

Điểm đáng chú ý là dù quy mô không lớn, ACE vẫn duy trì hoạt động tương thích tốt. Biên lợi nhuận nhiều năm liền kề xung quanh khu vực 17-18%, cho doanh nghiệp vẫn kiểm soát giá vốn tương đối ổn định trong bối cảnh chi phí nguyên liệu xây dựng biến động mạnh.

Một yếu tố khác giúp ACE duy trì lợi nhuận là tốc độ quay vòng vốn lưu động được cải thiện đáng kể. Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt đã giảm từ 154 ngày xuống còn khoảng 109 ngày trong năm 2025. Điều này cho thấy doanh nghiệp đang quản lý tồn tại kho và công nợ hiệu quả hơn trước.

Tuy nhiên, mặc dù nhìn kỹ hơn, ACE vẫn chưa thực hiện bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ. Biên lợi nhuận ròng đang giảm dần theo thời gian, vẫn còn lớn phản ánh ánh sáng sức mạnh cạnh tranh và chi phí đầu vào xây dựng vật liệu lớn.

Ngoài ra, công ty cũng không chia cổ tức năm 2025 sau nhiều năm duy trì công trình cổ tức tiền mặt 3.500 đồng/cp. Đây là điểm tạo không ít nhà đầu tư cẩn thận hơn khi đánh giá triển vọng doanh nghiệp.

Phân tích tài chính: Điểm sáng nằm ở ROE và định giá

Một trong những điểm đáng chú ý nhất khi phân tích cổ phiếu ACE là khả năng sinh lời trên vốn khá cao.

Chỉ tiêu	2022	2023	2024	2025
ROE	23,89%	20,82%	21,37%	23,65%
ROA	9,67%	8,68%	8,66%	9,92%
D/E	1,45 lần	1,35 lần	1,58 lần	1,19 lần
THỂ DỤC	6,54 lần	7,47 lần	7,29 lần	7,72 lần

ROE năm 2025 đạt gần 24% là mức tương đối cao với một doanh nghiệp sản xuất trên UPCOM. Điều này cho thấy ACE đang sử dụng vốn chủ sở hữu khá hiệu quả.

Bên cạnh đó, cơ sở cấu hình doanh nghiệp cũng có dấu hiệu cải thiện. Nợ vay giảm từ hơn 53 tỷ đồng xuống còn khoảng 44 tỷ đồng trong năm 2025, giúp hệ số D/E giảm mạnh từ 1,58 lần xuống 1,19 lần.

Khả năng trả lãi vay của doanh nghiệp hiện tại cũng ở mức độ an toàn khi EBIT cao gấp hơn 8 lần chi phí lãi vay.

Về giá trị, cổ phiếu ACE hiện vẫn đang giao dịch ở mức P/E khoảng 7,7 lần — thấp hơn nhiều so với các mặt hàng sử dụng thị trường chung. Đây là lý do nhiều nhà tư giá trị bắt đầu chú ý hơn đến doanh nghiệp này.

Dù vậy, điểm cần lưu ý là dòng tiền kinh doanh năm 2025 giảm rất mạnh, chỉ còn hơn 7 tỷ đồng so với mức 37 tỷ đồng của năm trước. Đây là tín hiệu không nên bỏ qua vì dòng tiền thường phản ánh chất lượng lợi nhuận thực tế của doanh nghiệp.

Ngoài ra, thanh khoản cổ phiếu ACE hiện ở mức rất thấp, chỉ khoảng hơn 1.500 cổ phiếu/ngày. Điều này cổ phiếu dễ rơi vào trạng thái:

Giá chênh lệch mua bán lớn
Khó giải ngân hàng lớn
Thoát hàng khó khi thị trường biến động

Đây cũng là nguyên nhân định giá chính của ACE dù rẻ nhưng vẫn chưa thu hút được dòng tiền lớn.

Có nên đầu tư cổ phiếu ACE?

Nếu nhìn dưới góc doanh nghiệp, ACE không phải trường hợp quá tiêu cực. Công ty vẫn duy trì lợi nhuận ổn định, ROE cao và đang giảm dần áp lực nợ vay. Với P/E xung quanh 7-8 lần, giá hiện tại cũng chưa phải quá cân.

Tuy nhiên, cổ phiếu này phù hợp với nhà tư có xuất khẩu đặc thù:

Chấp nhận tài khoản thấp
Đầu tháng hạn
Ưu tiên doanh nghiệp định giá thấp hơn là cổ phiếu có “câu chuyện tăng trưởng”

Ngược lại, với nhà tư vấn ngắn hạn hoặc sóng, ACE gần như không phù hợp do thanh khoản quá thấp và biên dao động giá không hấp dẫn cho giao dịch.

Ở thời điểm hiện tại, ACE phù hợp hơn với góc nhìn “theo dõi và tích lũy sức khỏe” thay vì kỳ vọng tăng cường sức khỏe trong thời gian ngắn. Nếu thị trường xây dựng phục hồi tốt hơn trong giai đoạn 2026-2027 và dòng tiền kinh doanh cải tiến trở lại, cổ phiếu này có thể được thị trường định giá tích cực hơn.

Tóm lại, phân tích cổ phiếu ACE cho thấy đây là một doanh nghiệp nhỏ nhưng có nền tảng tài chính tương đối ổn trong nhóm vật liệu xây dựng. Dù chưa phải cơ hội đầu tư quá nổi bật, ACE vẫn là cái tên đáng theo dõi với những nhà tư vấn theo trường phái giá

value andƯu tiên toàn về giá.

https://index.vn/tin-tuc/phan-tich-co-phieu-ace

#index #indexfintech #indexstock #indexcoin #indexnews

Search This Blog

Index Fintech